Dans le cadre de sa sixième annonce prévue de 2026, la Banque du Canada a maintenu le taux cible du financement à un jour à 2,25 %. Il s’agit du septième maintien consécutif du taux d’intérêt depuis la dernière baisse effectuée par la Banque en octobre 2025.

L’économie canadienne s’est renforcée au deuxième trimestre, se redressant après un ralentissement de la croissance plus tôt dans l’année, soutenue par une hausse des dépenses de consommation et une reprise de l’activité sur le marché de l’habitation. Toutefois, l’escalade des tensions commerciales crée de nouveaux risques pour les perspectives économiques. Au cours des dernières semaines, la détérioration des négociations commerciales avec les États-Unis a entraîné l’imposition de nouveaux droits de douane et de contre-mesures tarifaires canadiennes correspondantes, ajoutant de l’incertitude tant sur le plan de la croissance que de l’inflation. Par ailleurs, le conflit en cours au Moyen-Orient continue d’exercer des pressions à la hausse sur les prix de l’énergie.

« Depuis notre dernière décision, l’inflation et la croissance au Canada ont évolué largement comme prévu. Dans ce contexte, nous avons décidé de laisser le taux directeur inchangé. Cependant, les risques à la hausse entourant l’inflation ont augmenté, et les nouveaux droits de douane rendent les perspectives de croissance plus incertaines », a déclaré Tiff Macklem, gouverneur de la Banque du Canada, lors d’une conférence de presse tenue à la suite de l’annonce. « Le Conseil de direction va évaluer la durabilité du rebond économique et les perspectives d’inflation, et se tient prêt à ajuster la politique monétaire selon les besoins. La Banque reste déterminée à préserver la confiance des Canadiennes et Canadiens dans la stabilité des prix pendant cette période de bouleversements mondiaux. »

En juillet, l’Indice des prix à la consommation (IPC) a progressé de 3,0 % sur un an, en hausse par rapport à 2,8 % en juin.1 Les prix de l’essence sont demeurés le principal facteur de cette augmentation, poursuivant une tendance amorcée à la suite du déclenchement du conflit au Moyen-Orient et du blocus du détroit d’Ormuz. Jusqu’à présent, toutefois, ces pressions inflationnistes sont restées largement concentrées dans le secteur de l’énergie plutôt que de se propager à l’ensemble des biens et services, ce qui laisse croire que l’inflation fondamentale demeure relativement maîtrisée. La Banque a néanmoins averti que les risques de pressions plus généralisées sur les prix ont augmenté.

« Plus les prix du pétrole et les marges de raffinage restent élevés, plus le risque que la hausse des prix de l’énergie se propage et se transforme en inflation persistante est grand. De plus, les nouveaux droits de douane américains et les contre-mesures tarifaires canadiennes pourraient alourdir les coûts pour certaines entreprises et, à terme, se répercuter sur les prix à la consommation », a déclaré Macklem. « La politique monétaire ne peut pas contrebalancer les effets des droits de douane ni influer sur les prix mondiaux de l’énergie. Ce que nous pouvons faire, c’est veiller à ce que les développements mondiaux ne compromettent pas la stabilité des prix au Canada. »


 

Un taux directeur stable offre une certaine stabilité aux détenteurs d’un prêt hypothécaire

Le taux directeur demeurant à 2,25 %, les Canadiens qui contractent ou renouvellent un prêt hypothécaire continuent de bénéficier d’un contexte de taux d’intérêt relativement stable. Cette situation pourrait être particulièrement bienvenue pour les emprunteurs qui ont obtenu un prêt hypothécaire durant la période pandémique, alors que les taux d’intérêt étaient à des niveaux historiquement bas, et qui approchent maintenant de leur date de renouvellement.

Selon le Sondage de Royal LePage sur le renouvellement hypothécaire 2026, mené par Burson, 38 % des Canadiens détenteurs d’un prêt hypothécaire sur leur résidence principale prévoient une hausse de leurs mensualités au renouvellement, 26 % anticipent une légère hausse et 12 % s’attendent à une hausse considérable.

Les propriétaires ayant renouvelé la dernière fois leur prêt hypothécaire alors que les taux d’intérêt étaient historiquement bas sont plus susceptibles de s’attendre à une hausse de leurs mensualités lors du prochain renouvellement de leur prêt. Le taux directeur de la Banque du Canada était de 0,25 % en 2021 avant qu’il n’atteigne 4,25 % à la fin de 2022.

« L’ère des taux ultra-bas déclenchée par la pandémie a pris fin abruptement au début de 2022, après avoir duré moins de deux ans. Si bon nombre de Canadiens ayant obtenu des taux historiquement bas durant cette période ont déjà renouvelé leur prêt, le dernier grand groupe de détenteurs de ces taux planchers arrive maintenant à échéance et leur inquiétude est, somme toute, compréhensible », affirme Phil Soper, président et chef de la direction, Royal LePage.

« Dans les faits, nous constatons que les familles arrivent à gérer cette transition. Les taux d’emprunt ont nettement reculé par rapport à leurs sommets post-pandémiques, tandis que les salaires ont continué d’augmenter. Même si certains ménages ajustent leurs dépenses discrétionnaires pour absorber la hausse de leurs mensualités hypothécaires, la crise généralisée des défauts de paiement que plusieurs redoutaient ne s’est tout simplement pas concrétisée, ce qui témoigne en grande partie de la rigueur des normes de prêt au Canada. »

Selon le sondage, 70 % des détenteurs de prêt hypothécaire détiennent actuellement un prêt à taux fixe, tandis que 29 % détiennent un prêt à taux variable. Au moment de leur renouvellement, 43 % prévoient d’opter pour un prêt hypothécaire à taux fixe, 16 % planifient de choisir un taux variable, tandis que 39 % disent vouloir réfléchir à leurs options avant de prendre une décision. Alors que près de la moitié des personnes interrogées (49 %) s’attendent à opter pour leur prêteur actuel, 44 % planifient de comparer les prêteurs avant de décider qui choisir.

La Banque du Canada effectuera sa prochaine annonce sur les taux d’intérêt le 28 octobre 2026.

Lisez le rapport complet du 2 septembre ici. Vous souhaitez en savoir plus sur le fonctionnement du taux de financement à un jour? Lisez notre article explicatif sur la façon dont la Banque du Canada utilise cet outil financier.

1Indice des prix à la consommation, juillet 2026, Statistique Canada, août 2026